توی زبان فارسی Angel Investor به معنی سرمایه‌گذار فرشته یا به اصطلاح نجات دهندس و Venture Capitalist به معنی سرمایه‌گذار خطرپذیر معنی شده. درحالیکه به نظر میرسه این دو گروه شباهت‌های مشترکی دارن، ولی اهداف و استراتژی‌های اونها خیلی با هم تفاوت داره. میشه گفت Angel Investor و Venture Capitalist دو نوع مختلف سرمایه‌گذار هستن که به دنبال ایجاد بازده بالا برای سرمایه‌گذاری خودشونن.
سرمایه‌گذار فرشته یا Angel Investor معمولاً به دنبال پروژه‌هاییه که به طور طبیعی پتانسیل بالایی برای درآمد زایی و افزایش ارزش شرکت در آینده داره، یعنی این پروژه‌ها به راحتی توانایی بازگرداندن کل سرمایه اونها رو دارن. درحالیکه خیلی از استارت‌آپ‌ها نمیتونن این معیارها رو به راحتی برای سرمایه‌گذار برآورده کنن، پس مدل‌های کسب‌وکار منحصربه‌فرد اونها ممکنه سرمایه‌گذار خطرپذیر یا Venture Capitalist رو جذب کنه. اگه شما هم جزء کسایی هستین که تفاوت این دو مقوله رو نمیدونین بهتره این مقاله از سایت دیفرتو رو بخونین چون به شما کمک میکنه تا تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر رو بهتر درک کنین.
سرمایه‌گذار فرشته یا Angel Investor چیه؟
سرمایه‌گذاری فرشته عمدتاً به‌عنوان منبع اصلی تأمین مالی برای بیشتر استارتاپ‌ها شناخته میشه چون اون رو در مقایسه با سایر اشکال تأمین مالی خیلی جذاب‌تر، مطمئن‌تر و راحت‌تر میدونن. حمایتی که سرمایه‌گذارهای فرشته به استارتاپ‌ها ارائه میدن، نوآوری در توسعه اقتصادی رو تقویت میکنه. این سرمایه‌گذارها افرادین که با دریافت سهمی از شرکت، به‌عنوان امتیاز یا حق السهم، توی کسب و کارهای نوپا سرمایه‌گذاری میکنن.
هرچند که انواع مختلفی از Angel Investor یا سرمایه‌گذار فرشته وجود داره، ولی چیزی که بین اونها مشترکه تجربه سرمایه‌گذاری توی شرکت‌های مختلفه. اغلب این افراد توی شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری میکنن که تضمین اون شرکت‌ها از طریق صندوق Venture Capitalist یا سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر غیرممکنه.
به طور کلی دو نوع سرمایه‌گذار فرشته وجود داره، یکی سرمایه‌گذارهای فعال و اونیکی سرمایه‌گذارهای منفعل که در ادامه هر دوتای اینها رو معرفی میکنیم.
سرمایه‌گذارهای فرشته یا Angel Investor فعال چه کسایی هستن؟
توی Angel Investor، سرمایه‌گذارهای فعال علاوه بر تامین مالی به‌عنوان مشاور هم توی اون کسب و کارها فعالیت میکنن و از سهام شرکت به خوبی محافظت میکنن تا با ضرر و رکود مواجه نشن. اونها پول کمی سرمایه‌گذاری میکنن، ولی بیشترشون دانش زیادی توی صنعت دارن. همچنین میشه گفت سرمایه‌گذارهای فرشته فعال افرادی هستن که از روی علاقه خودشون سرمایه‌گذاری میکنن به همین خاطر با اون صنعت ارتباط خوبی برقرار میکنن. یک Angel Investor فعال به خودی خود میتونه یک دارایی مهم برای یک استارت آپ نوپا باشه.
سرمایه‌گذارهای فرشته یا Angel Investor منفعل چه کسایی هستن؟
Angel Investor منفعل ممکنه فقط توی شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری کنن که شانس کسب سود خوبی رو دارن. سرمایه‌دارهای فرشته منفعل معمولاً نمیخوان توی فعالیت‌های شرکت نقش خیلی فعالی داشته باشن، فقط تعداد کمی از اونها ممکنه بخوان توی مدیریت شرکت درگیر بشن. پس بیشتر این نوع سرمایه دارها مدیریت شرکت رو به کارآفرین واگذار میکنن.
سرمایه‌گذار خطرپذیر یا Venture Capitalist چیه؟
سرمایه‌گذار خطرپذیر یا Venture Capitalist یک نوع سرمایه‌گذاری روی سهام خصوصی شرکت‌هاس. این سرمایه‌گذارها در ازای دریافت سهام، به شرکت‌هایی با پتانسیل رشد بالا وام میدن. نقش‌های مختلفی برای شرکت‌های سرمایه‌گذار خطرپذیر وجود داره. هر کدام از اونها روی صنعت، منطقه یا نوع فناوری متفاوتی تمرکز میکنن. به‌عنوان مثال بعضی از این سرمایه‌گذارها روی شرکت‌های نرم‌افزاری تمرکز دارن، بعضی دیگه روی کسب‌وکارهایی که در فاصله نزدیکی از دفترشان قرار دارن تمرکز میکنن و بعضی‌ها هم فقط توی شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری میکنن که کمتر از یک حد مشخصی درآمد دارن. صرف نظر از نقشی که سرمایه‌گذارهای ریسک پذیر یا Venture Capitalist توی کسب و کار دارن، اونها باید بدونن که توی چه نوع شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری میکنن و باید چه انتظاراتی داشته باشن. تشخیص تفاوت بین نقش‌ها و شرکت‌هایی که اونها میخوان سرمایه‌گذاری کنن، درک فرآیند رو براشون آسان‌تر میکنه.
معمولاسرمایه‌گذارهای ریسک پذیر یا Venture Capitalist تمایل دارن توی شرکت‌های تازه تاسیس و با نرخ رشد بالا سرمایه‌گذاری کنن چون احتمال ورشکستگیشون پایینه. یعنی اونها شرکت‌هایی رو انتخاب میکنن که تناسب بالای محصول با بازار و پتانسیل مقیاس‌پذیری زیادی رو دارن. حتی بعضی اوقات یک استارت آپ موفق ممکنه چیزی دور از ذهن باشه ولی به همین دلیل میتونه سرمایه‌گذاری رو برای سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر ارزشمند کنه.
فرق بین Angel Investor و Venture Capitalist چیه؟
به طور کلی هر دوتای این سرمایه‌گذارها بیشتر توی شرکت‌های نو بنیاد سرمایه‌گذاری میکنن، ولی معمولاً تجربه سرمایه‌گذارهای فرشته یا Angel Investor توی این زمینه بیشتره. سرمایه‌گذارهای فرشته دوست ندارن توی کار دخالت مستقیم کنن، درحالیکه سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر (Venture Capitalist) توی اون کسب و کار خیلی مشارکت میکنن، حتی یک صندلی مخصوص به خودشون رو توی هیئت مدیره در نظر میگیرن. پس یک استارت‌آپ یا یک شرکت نوبنیاد قبل از اینکه با یک سرمایه‌گذار ریسک‌پذیر وارد گفت و گو بشه، بهتره به دنبال حمایت یک سرمایه‌گذار فرشته بره.
یک تفاوت دیگه‌ای که بین یک سرمایه‌گذار فرشته و یک سرمایه‌گذار خطرپذیر وجود داره، میزان سرمایه‌گذاری اونهاس. سرمایه‌گذار فرشته فردیه که مقدار مشخصی از سرمایه شخصی خودش رو برای کمک به کارآفرینی، راه اندازی و رشد اون شرکت سرمایه‌گذاری میکنه. بعضی از سرمایه‌گذارهای فرشته سرمایه‌گذارهای خانوادگی هستن، اینها خیلی حرفه‌ای عمل میکنن و با حداقل مقدار دارایی هر فرد این کار رو انجام میدن. یعنی توی بیشتر مواقع، سرمایه‌گذارهای فرشته اصطلاحا کمتر از ۵۰ درصد سرمایشون رو توی یک تجارت سرمایه‌گذاری میکنن. با این حال، اگه اونها سرمایه خودشون رو با چندتا سرمایه‌گذار فرشته دیگه روی هم بزارن، سرمایه خیلی بیشتری نسبت به یک شرکت سرمایه‌گذار ریسک‌پذیر وارد کسب و کار میکنن.
اگه بخوایم تفاوت کلیدی بین Angel Investor و Venture Capitalist رو به طور دقیقتری بررسی کنیم باید اونها رو بر اساس پارامترهای زیر توضیح بدیم:
تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر بر اساس نوع سرمایه‌گذار:
این یک استراتژی سرمایه‌گذاری حیاتی برای سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر و فرشته هست. سرمایه‌گذارهای فرشته افرادی ثروتمندن که از سرمایه مازاد خودشون برای سرمایه‌گذاری توی مشاغل مورد نظرشون استفاده میکنن. درحالیکه سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر، کارکنان شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری هستن که از منابع مالی سرمایه‌گذارهای شخص ثالث برای تامین مالی شرکت‌های نو پا استفاده میکنن.
تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر بر اساس مرحله فعالیت شرکت‌های سرمایه پذیر
به طور کلی، Angel Investor یا سرمایه‌گذارهای فرشته تمایل به سرمایه‌گذاری توی استارت آپ‌ها و شرکت‌هایی دارن که تازه درگیر تحقیقات بازار و توسعه فنی شدن. ولی Venture Capitalist یا سرمایه‌گذارهای خطرپذیر منبع خوبی برای تأمین مالی استارت‌آپ‌ها نیستن، مگه اینکه توی شرایط استثنایی قرار بگیرن، مثل مؤسسه‌های خیلی محبوب و نام آشنا یا موفق. ریسک‌پذیرها معمولاً توی مشاغلی سرمایه‌گذاری میکنن که مراحل رشدشون رو رد کردن و به مرحله بازدهی رسیدن و نیاز به توسعه بیشتر دارن.
تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر بر اساس دلیل سرمایه‌گذاری
سرمایه‌گذارهای فرشته و سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر بخشی از معادله اصلی توی مراحل مختلف چرخه حیات یک تجارت کوچکن. سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر تمایل دارن توی کسب و کارهای مستقر سرمایه‌گذاری کنن تا از پول مشتری‌های ثروتمندتر خودشون محافظت کنن.
ولی سرمایه‌گذارهای فرشته روی کسب‌وکارهای امیدوارکننده‌ای تمرکز میکنن چون میخوان اون رو با دریافت سهم منصفانه‌ای به کسب‌وکاری سودآور تبدیل کنن. به همین خاطره که سرمایه‌گذارهای فرشته معمولاً در مقایسه با سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر، ضرر بیشتری رو تحمل میکنن.
تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر بر اساس مشارکت در تجارت
بعد از سرمایه‌گذاری توی شرکت‌ها، هم سرمایه‌گذارهای فرشته و هم سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر تازه فعالیت اصلیشون رو شروع میکنن و به دنبال بالاترین بازده سرمایه‌گذاری خودشون هستن. هر چند بیشتر سرمایه‌گذارهای فرشته به‌عنوان مدیر وارد کار نمیشن ولی تعداد کمی از اونها انتظار دارن که مستقیماً توی اون شرکت مشارکت کنن.
در طرف دیگه سرمایه‌گذارهای ریسک‌پذیر کاملا به دنبال فعالیت به‌عنوان مدیر شرکت سرمایه‌پذیر نیستن، ولی انتظار دارن که به طور فعال توی فرایندهای تصمیم گیری کسب و کار شرکت کنن. قطعا اونها نفوذ بیشتری دارن و از صاحبان مشاغل انتظار دارن که به اونها اجازه حضور توی هیئت مدیره اجرایی رو بدن.
تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر بر اساس مبلغ سرمایه‌گذاری شده
تفاوت دیگه‌ای که بین Angel Investor و Venture Capitalist وجود داره میزان سرمایه‌ایه که این دو نوع سرمایه‌گذار به مشاغل کوچک تزریق میکنن. سرمایه‌گذارهای فرشته معمولاً کمتر از ریسک‌پذیرها توی یک تجارت سرمایه‌گذاری میکنن چون معمولاً سرمایه خودشون رو وارد میکنن.
جدول تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر
توی این بخش ویژگی‌های Angel Investor و Venture Capitalist رو توی جدول زیر جمع کردیم تا بهتر تفاوت این دو رو درک کنین:
| مبنای مقایسه | Venture Capitalist (سرمایه‌گذار خطرپذیر) | Angel Investor (سرمایه‌گذار فرشته) |
| مفهوم | یک سرمایه‌گذار خطرپذیر رو میشه به‌عنوان یک سرمایه‌گذار توی سهام خصوصی توصیف کرد که در ازای سهام به شرکت‌هایی با پتانسیل رشد بالا وام میده. | سرمایه‌گذارهای فرشته افرادی هستن که با ارائه سهمی از شرکت یا سرمایه خودشون، به طور کلی به عنوان صاحب امتیاز یا صاحب بخشی از سهام، توی کسب و کارهای نوپا سرمایه‌گذاری میکنن. |
| چی هستن؟ | شرکت دولتی یا خصوصی با مدیریت حرفه‌ای. | سرمایه‌گذارهای فردی (بیشتر تاجرهای موفق هستن). |
| نحوه جمع سرمایه وارده | جمع آوری پول از صندوق‌ها، بنیادها، شرکت‌ها و شرکت‌های بیمه برای سرمایه‌گذاری. | سرمایه خودشون رو توی شرکت سرمایه‌گذاری میکنن |
| زمان سرمایه‌گذاری | سرمایه‌گذاری انجام شده توی کسب و کار در ابتدا تاسیس شرکت نیست و قبل ازسودآوری اون شرکته. | سرمایه‌گذاری توی کسب و کار از شروع کاره و قبل از کسب درآمده |
| نقش سرمایه‌گذار بعد از سرمایه‌گذاری | راهبردی | فعال |
| حجم سرمایه‌گذاری | نسبتا بزرگ | نصبت به سرمایه‌گذاری ریسک پذیر کمتر |
| نحوه تشخیص شکل سرمایه‌گذاری | توسط یک شرکت خارجی متخصص توی همون زمینه یا توسط یک تیم متخصص داخلی از همون شرکت انجام میشه. | توسط سرمایه‌گذار فرشته مطابق با تجربه شخصی خودش انجام میشه. |
| رویکرد کنترل ریسک آژانس | رویکرد اصلی، عامل یا مدیر | رویکردی بر اساس قراردادهای ناقص |
| معیارهای سرمایه‌گذاری | معیارهای سرمایه‌گذاری مطابق با غربالگری اولیه برای فرصت‌های سرمایه‌گذاری. | معیارهای سرمایه‌گذاری بر اساس مشارکت انجام شده قبلی |
جمع‌بندی
توجه داشته باشین همیشه بسته به نیاز و شرایط شرکتتون تصمیم بگیرن که چه نوع سرمایه‌گذاری رو برای خودتون انتخاب کنین. یعنی جذب هر نوع سرمایه‌گذاری به عواملی مثل جذابیت، سودآوری و اندازه بازار هدف شما بستگی داره. مثلا بعضی اوقات کسب و کارهای کوچکتر میتونن سودآور باشن و بازدهی خوبی رو برای سرمایه‌گذارها به همراه داشته باشن. پس در مورد اهدافتون خوب فکر کنین تا بتونین بهترین محیط رو برای سرمایه‌گذاری مد نظرتون فراهم کنین. اگه میخواین یک سرمایه‌گذار ریسک‌پذیر یا یک سرمایه‌گذار فرشته رو جذب کنین حالا راهشو بلدین.
به نظر شما فرق سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر که در این مقاله توضیح داده شد، درست بوده؟ اگر شما اطلاعات بیشتری از تفاوت سرمایه‌گذار فرشته و سرمایه‌گذار خطرپذیر می‌دونید یا فکر می‌کنید تعریف دقیقتری وجود داره، حتما در بخش نظرات، برای ما ارسال کنید تا مقاله رو اصلاح و تکمیل کنیم.
منابع: